(一)績效評價
一、盈利能力指標
主要有:淨資產收益率、總資產報酬率、總資產淨利率、銷售淨利率、資金利潤率、人均稅前利潤等。
1、淨資產收益率
淨資產收益率=(淨利潤÷平均淨資產)×100%
平均淨資產=(期初淨資產+期末淨資產)÷2
2、總資產報酬率
總資產報酬率=(息稅前利潤總額÷平均資產總額)×100%
平均資產總額=(期初資產總額+期末資產總額)÷2
3、總資產淨利率
總資產淨利率=(淨利潤÷平均資產總額)×100%
平均資產總額=(期初資產總額+期末資產總額)÷2
4、銷售淨利率
銷售淨利率=(淨利潤÷銷售收入)×100%
5、資金利潤率
資金利潤率=(稅前利潤÷年均資金占用額)×100%
6、人均稅前利潤
人均稅前利潤=稅前利潤÷員工總人數
7、全員勞動生產率
全員勞動生產率=工業總產值÷全部職工平均人數
8、工業增加值
工業增加值=工業總產值-工業中間投入+本期應交增值稅
二、償債能力指標
主要有:流動比率、速動比率、資產負債率、產權比率(債務股權比率)、已獲利息倍數等。
1、流動比率
流動比率=流動資產÷流動負債 (正常為2,越大越好)
另:流動資產-流動負債=營運資金
2、速動比率
速動比率=速動資產÷流動負債 (正常為1,越大越好)
速動資產=流動資產-存貨
注:流動比率、速動比率的分析沒有統一標準,不同行業的比率正常值不一致。而且,流動資產中的應收賬款情況的多少未在分析之列。
3、資產負債率
資產負債率=(負債總額÷資產總額)×100%
4、產權比率(債務股權比率)
產權比率(債務股權比率)=(負債總額÷所有者權益總額)×100%
5、已獲利息倍數
已獲利息倍數=(利潤總額+利息支出)÷利息支出
利潤總額:即稅前利潤
三、經營風險指標
主要有:到期賬款**率等
1、到期賬款**率
到期賬款**率=(當年實際收回的銷售貨款÷到期賬款)×100%
四、營運能力指標
主要有:營業週期、存貨周轉率、應收賬款周轉率、流動資產周轉率、總資產周轉率、資金周轉率等
1、營業週期
營業週期=存貨周轉天數+應收賬款周轉天數
營業週期是指從取得存貨開始到銷售商品並收回現金為止的這段時間。把存貨周轉天數和應收賬款周轉天數加在一起計算出來的營業週期,指的是取得的存貨需要多長時間能變為現金。期限越短,資金周轉越快。
2、存貨周轉率
存貨周轉率=銷售成本÷平均存貨
存貨周轉天數=360÷存貨周轉率
平均存貨=(期初存貨+期末存貨)÷2
3、應收賬款周轉率
應收賬款周轉率=銷售收入÷平均應收賬款
應收賬款周轉天數=360÷應收賬款周轉率
平均應收賬款=(期初應收賬款+期末應收賬款)÷2
4、流動資產周轉率
流動資產周轉率=銷售收入÷平均流動資產
平均流動資產=(期初流動資產+期末流動資產)÷2
5、總資產周轉率
總資產周轉率=銷售收入÷平均資產總額
平均資產總額=(期初資產總額+期末資產總額)÷2
6、資金周轉率
資金周轉率=銷售收入÷年均資金占用
五、發展能力指標
主要有:銷售增長率、資本保值增值率、總資產增長率、淨利潤增長率、人均淨利潤增長率等。
1、銷售增長率
銷售增長率=(本年銷售總額-上年銷售總額)÷上年銷售總額×100%
2、資本保值增值率
資本保值增值率=(扣除客觀因素後的年末所有者權益÷年初所有者權益)×100%
3、總資產增長率
總資產增長率=(年末總資產-年初總資產)÷年初總資產×100%
4、淨利潤增長率
淨利潤增長率=(本年淨利潤-上年淨利潤)÷上年淨利潤×100%
5、人均淨利潤增長率
人均淨利潤增長率=(本年人均淨利潤-上年人均淨利潤)÷上年人均淨利潤×100%
(二)投資管理
一、貼現分析法
1、淨現值法
指投資專案壽命期內各年現金淨流量的總現值與初始投資額之差。計算淨現值的公式:
淨現值=
式中:n:投資專案壽命期;
ncft:第t年的現金淨流量;
c:初始投資額;
k:貼現率(通常取為資本成本或投資者要求的報酬率)
2、現值指數法
指投資專案壽命期內各年現金淨流量的總現值與初始投資額的比率,亦稱現值比率、獲利指數、貼現後收益對成本的比率等。
計算現值指數的公式:
現值指數=
3、內部報酬率法
是使投資專案淨現值為零的貼現率,是專案本身的投資報酬率。
內部報酬率的計算通常需要「逐步測算法」來測試完成。
二、非貼現分析法
1、投資**期法
投資**期=初始投資額÷專案壽命期內每年現金淨流量
靜態投資**期和動態投資**期
1)靜態投資**期(簡稱**期),是指投資專案收回原始總投資所需要的時間,即以投資專案經營淨現金流量抵償原始總投資所需要的全部時間。它有"包括建設期的投資**期(pp)"和"不包括建設期的投資**期(pp′)"兩種形式。
確定靜態投資**期指標可分別採取公式法和列表法。
(1)公式法
如果某一項目的投資均集中發生在建設期內,投產後各年經營淨現金流量相等,可按以下簡化公式直接計算不包括建設期的投資**期:
不包括建設期的**期( pp′)=原始總投資/投產後若干年相等的淨現金流量
包括建設期的**期=不包括建設期的**期+建設期
(2)列表法
所謂列表法是指通過列表計算"累計淨現金流量"的方式,來確定包括建設期的投資**期,進而再推算出不包括建設期的投資**期的方法。因為不論在什麼情況下,都可以通過這種方法來確定靜態投資**期,因此,此法又稱為一般方法。
該法的原理是:按照**期的定義,包括建設期的投資**期pp滿足以下關係式,即:
這表明在財務現金流量表的"累計淨現金流量"一欄中,包括建設期的投資**期pp恰好是累計淨現金流量為零的年限。
如果無法在"累計淨現金流量"欄上找到零,必須按下式計算包括建設期的投資**期pp:
包括建設期的投資**期(pp)
=最後一項為負值的累計淨現金流量對應的年數+最後一項為負值的累計淨現金流量絕對值÷下年淨現金流量
或: 包括建設期的投資**期(pp)
=累計淨現金流量第一次出現正值的年份-1+該年初尚未**的投資÷該年淨現金流量
2)靜態投資**期的優點是能夠直觀地反映原始總投資的返本期限,便於理解,計算簡單;可以直接利用**期之前的淨現金流量資訊。缺點是沒有考慮資金時間價值和**期滿後發生的現金流量;不能正確反映投資方式不同對專案的影響。只有靜態投資**期指標小於或等於基準投資**期的投資專案才具有財務可行性。
而動態投資**期彌補了靜態投資**期沒有考慮資金的時間價值這一缺點,使其更符合實際情況。動態投資**期是專案從投資開始起,到累計折現現金流量等於0時所需的時間。
2、會計收益率法
會計收益率=專案壽命期內年平均淨利潤÷初始投資額×100%
3、敏感性分析
敏感性分析是指從眾多不確定性因素中找出對投資專案經濟效益指標有重要影響的敏感性因素,並分析、測算其對專案經濟效益指標的影響程度和敏感性程度,進而判斷專案承受風險能力的一種不確定性分析方法。
敏感分析應用廣泛,主要是在求得某個模型的最優解後,研究模型中某個或若干個引數允許變化到多大,仍能使原最優解的條件保持不變,或者當引數變化超過允許範圍,與那最優解已不能保持最優性時,提供一套簡潔的計算方法,重新求解最優解。
在本量利關係的敏感分析中,主要包括兩個部分
1、研究分析有關引數發生多大變化時盈利轉為虧損。
基本方程式:銷量*(單價-單位變動成本)-固定成本=0
每次令乙個引數為變數,其他為常量。
2、個引數變化對利潤變化的影響程度。
主要採用敏感係數計量。
敏感係數=目標值變動百分比/參量值變動百分比。
例如計算利潤對單價的敏感度
假設單價變動20%,利潤為r,單價為s,單位變動成本為c,銷量為q,固定成本為f。
單價變動前
r1=q*(s-c)-f
單價變動後
r2=q*[s*(1+20%)-c]-f
則利潤對單價的敏感係數=(r2/r1)/20%
表示的含義是單價變動1%,利潤變動變動多少個百分點
在工作中,為了讓你的分析報告更好看或者內容充實,有時候還可以附上敏感分析表和敏感分析圖。所謂敏感分析表,就是假定單價、單位變動成本、銷量、固定成本上下浮動0、5%、10%、15%、20%(這些間距可以自由設定)時,利潤的絕對額是多少。彌補敏感係數只能反映利潤隨專案變化而變化的相對量的缺陷。
而敏感分析圖則連續表示變數間的關係,繪製時,參照敏感分析表的資料繪出點,然後連線即可。
企業績效評價指標
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銀行類金融企業績效評價指標
1 資本利潤率 資本利潤率是企業淨利潤與企業主權資本的比率。它反映所有者投入企業資本的獲利能力。資本金利潤率的計算公式為 資本金利潤率 淨利潤 資本金總額 100 另外,會計期間內若資本金發生變動,則公式中的 資本金總額 要用平均數,其計算公式為 資本金平均餘額 期初資本金餘額 期末資本金餘額 2 ...