2財務報表分析程式與方法

第2章成功＝艱苦勞動＋正確方法＋少說空話。

——愛因斯坦。

【學習目標

1．了解財務報表分析的程式與步驟；

2．理解戰略分析的原理與思路；

3．掌握財務報表分析的一般方法。

引言2023年4月19日，四川長虹（６００８３９）公布２００５年一季度報告，公司實現主營業務收入40.20億元，同比增長45.5%，實現淨利潤1.

74億元，同比增長431.89％，這樣的增長幅度創造了長虹５０年來的歷史新高。但是，就在同年4月17日，長虹發布了2023年度財務報告，公司出現了上市以來的首次虧損，虧損額高達36.

81億元，每股收益-1.70元。如此巨大的虧損和業績跳水，給投資者造成了巨大的損失。

那麼，在此之前，難道就沒有什麼方法能夠發現如此巨大的財務問題嗎？顯然是可以的。遺憾的是，很多投資者都沒有掌握正確的公司財務報表分析方法，或沒有使用正確的方法對長虹公司之前的財務狀況進行細緻的分析。

事實上，如果投資者能夠運用正確的方法對該公司2023年-2023年有財務報表進行分析，比如比率分析、動態分析、結構分析、行業比較分析等方法，那麼， 2023年的鉅額虧損或許早應該在人們的預料之中。

2.1 財務報表分析的程式與步驟

財務報表分析程式，也稱財務報表分析的一般方法，是指進行財務報表分析時所要遵循的一般規定和程式。財務報表分析程式時進行財務報表分析的基礎，它為財務報表分析工作的具體展開提供了規範的行為路徑。

不同的學者對於具體的步驟和程式可能有不同的選擇，但一般都能分為四個階段：（1）財務報表分析資訊收集整理階段；（2）戰略分析和會計分析階段；（3）財務報表分析實施階段；（4）財務報表分析綜合評價階段。

2. 對企業行業地位的分析

乙個企業無論其處於何種行業，分析其行業地位對了解其競爭力、發展狀況進而分析其財務狀況有著重要的意義。而乙個企業的行業地位主要體現在：

（1）市場占有率。乙個企業的競爭力最終要體現在市場上，而市場占有率則是乙個強有力的指標，一系列表現優異的財務指標必須要有一定的市場占有率作為支撐。

（2）技術領先度。在技術上的領先度尤其是在行業核心技術上的領先度決定了企業的行業地位。無論是對於傳統的工業企業和新興的高科技產業，技術上的領先和創新是其價值增長的主要驅動因素。

（3）生產規模。一般而言，處於行業領先地位的企業規模較大，但是生產規模大並不必然導致行業領先。生產規模的擴大可能會產生積極的規模效應，但是同時也要注意其有可能產生的管理上的失控以及費用的增加等問題。

（4）管理團隊的優異度。乙個良好的管理團隊可能對企業的發展起著不可替代的加速作用，良好的管理團隊有利於企業生產效率的提高、成本費用的有效控制以及管理效率的完全釋。

（5）獲利能力分析。對企業獲利能力的分析有助於發現企業收入和利潤上公升或下降的轉折點。通過供給與需求的分析和**，可以**和判斷企業的未來利潤。

一般而言，如果企業的產品的供給和需求同時增長，企業的收入和利潤就處於增長趨勢，而如果是同時下降的則企業的收入就應處於下降趨勢。乙個企業要投資擴大產能或增加供給的關鍵是能否有獲利。

企業的收入和利潤在很大程度上依賴於產品的**，而影響產品的**主要因素是：產品市場的劃分方式；行業集中度；行業進入的難易程度；產品主要投入要素的**變化。一般而言，對於大多數行業，產品的市場主要是按產品品牌知名度、產品的聲譽、產品的服務來劃分，特別是產品的質地差別不大的行業更是如此。

這些劃分要素，往往也是產品**的決定因素之一。在以品牌劃分的市場，名牌產品的**總要比其它產品高出一定的幅度。

決定企業盈利能力的另乙個重要方面是相關產品的生產和經營成本。每乙個企業都在很大程度上依賴於

一、二個關鍵的投入要素，這些要素**往往是企業產品成本的主要構成要素，而它們**的變化將嚴重影響企業產品的生產成本和利潤。因此，企業內關鍵投入要素**的變化，是影響企業產品的生產成本、**和利潤的重要因素，也是企業獲利能力及行業分析重要的分析內容。