一、名詞解釋
1、財務預警分析：是指通過對企業財務報表及相關經營資料的分析，利用及時的財務資料和相應資料化管理方式，將企業已面臨的危險情況預先告知企業經營者和其他利益關係人，並分析企業發生財務危機的原因和企業財務運營體系隱藏的問題，以提早做好防範措施的財務分析報警系統。
2、業績評價：也稱績效評估或績效衡量，在現實工作中也稱為「考核」、「考評」，是指運用科學、適用的方法，對企業的各單位、經營者、員工在一定經營期間內的生產經營狀況、財務運營效益、經營者業績等進行定量與定性的考核、分析，評定其優劣、評估其效績。
3、公司治理結構：是指一組聯結並規範公司資本所有者、董事會、經營者、亞層次經營者、員工以及其他利益相關者彼此間權、責、利關係的制度安排，包括產權制度、決策與督導機制、激勵制度、組織結構、董事問責制度等基本內容。
4、槓桿收購：是指主並公司通過借款方式購買目標公司的股權，取得控制權後，再以目標公司未來創造的現金流量償付借款的方式。
5、資本經營主要指出資人（資本所有者）及其**人為實現企業發展戰略和資本增值最大化。通過資本擴張、調整或收縮等方式及其組合，實現企業的股權、實物資產或無形資產和其他各種資源的優化配置來提高資本經營效率、謀求競爭優勢的產權經營行為。
6、經營者薪酬計畫：是指公司對經營者的薪金、獎酬及其相關事宜作出的制度安排，是經營者激勵機制在物質上的具體體現，包括薪酬構成、計量依據、支付標準、支付方式等基本內容。
7、平衡記分卡：是由哈佛大學的卡普蘭和諾頓率先提出的。針對傳統的一財務指標為主的業績評價系統，它強調非財務指標的重要性，通過對財務、顧客、內部作業、創新與學習四個各有側重又互相影響方面的業績評價，來溝通目標、戰略和企業經營活動的關係，實現短期利益和長期利益、區域性利益與整體利益的均衡。
8、財務結算中心：是企業集團母公司設定的、專司母公司（及其分公司）、子公司及其他成員企業現金收付及往來業務款項結算的財務職能機構。
9、作業預算：是對組織預期作業的數量表達，反映完成戰略目標所需進行的各項工作及相應的各種財務、非財務資源需求，同時還反映為提高業績所作的各種改進。其三個關鍵要素：
將要做的工作型別；將要做的工作數量；將要做的工作的成本。
10、企業價值管理：也稱為基於價值的管理，其目標是創造價值，實現價值的增長。實在公司經營管理和財務管理中遵循價值理念，以價值評估為基礎，依據價值增長規則和規律，探索價值創造的執行模式和管理技術，整合各種價值驅動因素，梳理管理業務過程的新型管理模式。
11、**期權：是公司經股東大會同意，授權一定物件可以在一定時間內，以一定**購買一定數量公司**的選擇權利，是一種基於經營結果的獎勵形式，其目的是最大限度的調動管理者和員工的積極性。
12、財務公司：是經由中國人民銀行總行批准，由集團緊密層成員企業出資認股以及吸收部分金融機構參股而組建的、專司集團內部存貸款、往來結算以及相互資金調劑、融通的非銀行金融機構性質的有限責任公司，具有獨立的法人資格與權力。
二、簡答題
1、簡述價值型管理模式的主要特徵：
（1）以未來價值為核心。（2）更關注企業的現金流量管理。（３）人的價值實現是價值型管理的實質內涵；（４）以資本經營和商品經營相結合的管理理念取代現行單一的商品經營理念；（５）以價值為基礎的財務決策是企業實行價值型管理的前提。
（６）企業價值型管理是整體性、綜合性的管理，實現相關者利益最大化。
2、簡述企業財務戰略的型別：
（一）、按企業生命週期分：初創期財務戰略、成長期財務戰略、成熟期財務戰略、衰退期財務戰略。
（二）、按財務管理物件分為：企業籌資戰略、企業投資戰略、企業分配戰略。
籌資戰略是企業組建初期和發展期中戰略重點，投資戰略是企業步入發展期、成熟期乃至衰退期的戰略重點。
（三）、按企業經營能力大小分為：擴張型財務戰略、防禦型財務戰略、穩固發展型財務戰略。
3、企業業績評價系統的構成要素：評價主體、評價目標、評價物件、評價指標、評價標準、評價報告六個基本要素。
4、風險資本退出的主要方式有四種：（1）公司**公開上市；（2）其他公司購買投資公司股份；（3）該企業購買投資公司股份；（4）其他公司收購該公司或者專業性的經紀人公司收購再轉手賣出。
5、企業收縮的動因：（1）適應經營環境變化，調整經營戰略；（2）提高管理效率；（3）謀求管理激勵；（4）提高資源利用率；（5）彌補併購決策失誤或成為併購決策的一部分；（6）獲取稅收或管制方面的收益。
6、簡述預算考評及基本步驟。
預算考評是對企業內部各級責任中心預算執行結果的考核和評價。（2分）
預算考評包括動態考評和綜合考評。（1分）
預算考評的基本步驟：（1）收集資料；（2）比較實際與目標，確定差異；（3）分析並處理差異。（3分）
7、簡述制定企業報酬計畫應考慮的因素。（每條1分）
制定企業報酬計畫應考慮的因素：（1）企業本身的性質；（2）外部環境因素；（3）經理市場形成情況；（4）公司經營成果；（5）經營者業績；（6）其他考慮因素。
8、簡述企業集團財務管理重點。（每條1.5分）
企業集團財務管理重點：（1）定位企業集團財務目標；（2）合理設計企業集團財務組織與財務體制；（3）制訂企業集團財務戰略與政策；（4）加強企業集團財務控制。
9、簡述利用財務評價指標進行業績評價的缺陷。（每條1.5分）
（1）會計核算資料及財務報表資訊失真會導致業績評價的不真實；
（2）以財務報表資訊為基礎的業績評價僅僅關注過去已實現的業績，而忽略未來的發展能力，這樣不僅是業績評價不能真實反映投資者利益，而且在一定程度上鼓勵了經營者的短期行為，影響企業戰略意圖的貫徹和實現；
（3）僅僅關注財務資訊會使業績評價存在片面性；
（4）這種業績評價是一種內部化的評價，忽略了對企業在市場中的競爭地位及變化的評價。
10、比較公司分立與分拆上市的主要區別。（每條2分）
分拆上市與公司分立比較存在著三方面明顯的區別：
（1）在公司分立中，子公司的股份是被當作一種**福利被按比例分至母公司的股東手中，而分拆上市中在二級市場上發行子公司的股權所得歸母公司所有。
（2）在公司分立中，一般母公司對被拆出公司不再有控制權。而在分拆上市中因為母公司此舉只把子公司小部分股權等拿出來上市因而仍然對其有控制經營權。
（3）公司分立沒有使子公司獲得新的資金，而分拆上市使公司可以獲得新的資金流入。
三、計算題
1、某公司總資本為8000萬元，其中：負債資本4800萬元，其資本成本為8%；股權資本3200萬元，其資本成本為13%。預計未來3年的稅後營業利潤分別為1500萬元、1800萬元、2300萬元。
計算其市場增加值。
附：i=8%，n=1、2、3的複利現值係數分別為0.926、0.857、0.794
i=10%，n=1、2、3的複利現值係數分別為0.909、0.826、0.751
i=13%，n=1、2、3的複利現值係數分別為0.885、0.783、0.693
2、某公司2023年度銷售收入為680萬元，息稅前收益為250萬元，資產總額500萬元，負債總額為350萬元，營運資金為200萬元，留存收益為80萬元，股權市價總額為210萬元。要求：用愛德華·阿爾曼的「z計分模型」對該公司財務狀況進行評價。
3、2023年底，a公司擬對甲企業實施吸收合併式收購。根據分析**，購併整合後的a公司未來5年中的股權現金流量分別為－4000萬元、2000萬元、6000萬元、8000萬元、9000萬元，5年後的股權資本現金流量將穩定在6000萬元左右；又根據推測，如果不對甲企業實施購併的話，未來5年中k公司的股權資本現金流量將分別為2000萬元、2500萬元、4000萬元、5000萬元、5200萬元，5年後的股權現金流量將穩定在3600萬元左右。購併整合後的預期資本成本率為8%。
要求：採用現金流量貼現模式對l企業的股權現金價值進行估算。
四、論述題
1、試述**期權。
**期權是指公司經股東大會同意，授予一定物件可以在一定時間內，以一定**購買一定數量公司**的選擇權利，是一種基於經營結果的獎勵形式，其目的是最大限度地調動管理者和員工的積極性。
**期權的型別：（1）限制性**期權；（2）激勵性**期權；（3）非法定的**期權。
**期權的功能：激勵意義有以下幾點：（1）能夠在較大程度上規避傳統報酬分配形式的不足。
（2）**期權弱化了企業內部委託**矛盾，減低了**成本。（3）對公司業績有巨大推動作用。（4）有利於更好地吸引核心雇員並發揮其創造力。
**期權可能的負面作用：（1）容易導致經營者片面追求股價上公升而產生短期行為。（2）經營者的期權收益與企業業績單一化聯絡。
（3）經營者和普通員工收入越來越懸殊，**期權加大了管理企業的難度，激化了期限權制度實施中所造成的各利益層次的矛盾。
2、企業集團的財務管理體制是規範企業集團財務許可權分割、財務責任劃分和利益分配關係的基本制度，是正確處理企業集團各種財務關係的基本依據。
企業集團財務管理體制的基本模式及其適用範圍：
（1）集權制的適用範圍：規模不大、且處於初建期、需要通過集權來規範子公司財務行為的集團；子公司在整個集團中非常重要，使母公司不能對其進行分權管理的集團；子公司的管理水平低，需要母公司加強管理來提高經濟效益的集團。
（2）分權制的適用範圍：企業集團和子公司規模都比較大、集團業務範圍比較廣的大集團；集團公司在子公司中所佔股權規模受到一定限制時，往往也採取這種模式。
（3）事業制的適用範圍：在重大決策問題上採用高度集中決策模式，而在生產經營管理上採用靈活管理方法的集團。
1、論述財務預警系統的構建。
答題要點：
財務預警系統是通過對企業財務報表及相關經營資料的分析，利用及時的財務資料和相應的資料化管理方式，將企業已面臨的危險情況預先告知企業經營者和其他利益相關者，並分析企業發生財務危機的原因和企業財務運營體系隱藏的問題，以提早做好防範措施的財務分析系統。為使預警分析的功能得到正常、充分的發揮，企業應建立健全的預警組織機構。
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