一、什麼是股權激勵
隨著公司股權的日益分散和管理技術的日益複雜化，世界各國的大小公司為了合理、高效地激勵公司員工，創新激勵方式，紛紛推行了各種各樣的股權激勵機制。所謂股權激勵，就是一種通過員工獲得公司股權的形式，給其一定的經濟權利，使他們能夠以股東的身份參與企業決策﹑分享利潤﹑承擔風險，從而勤勉盡責地為公司的長期發展服務的一種激勵方法。
股權激勵是經過發達國家資本市場多年實踐證明行之有效的長期激勵方式，相對於其他激勵方式而言，它具有以下特點：
1.力度大，時效長；
2.有利於理順「委託-**」鏈條中的利益分配關係；
3.可避免經營者的短期行為。
在美國，幾乎所有的高科技企業、95%以上的上市公司都實行了股權激勵制度，股權激勵收入一般佔員工薪酬收入的30%以上。股權激勵在我國已經不是乙個陌生的詞彙，包括海爾、聯想、華為等諸多企業在很早以前就開始實施了。
目前在國內，實施了股權激勵的絕大多數為上市公司，非上市公司中實施了股權激勵的並不多。即便如此，這裡也很有必要簡要了解「股權」的概念，以幫助對後文的理解：
通常認為，上市發行的股權稱為「**」，未上市發行的股權稱為「股份」，因此，我們可以這樣說：上市公司實行的股權激勵其實是「**激勵」，因為其標的是「**」；非上市公司實行的股權激勵其實是「股份激勵」，因為其標的是「股份」。
二、股權激勵的特點
1.股權激勵是一種長期激勵
企業員工的薪資結構，一般可以分為固定薪酬、短期激勵、長期激勵和福利4個部分。從下表中可以看出，不同的薪酬組成部分對經營者的激勵作用是不同的：
表：企業經營者的薪酬構成
通常情況下，員工的層級越高，其薪酬構成就越複雜，同時變動薪酬尤其是長期激勵所佔的比重也就越大。這是因為職位越高，其對公司業績的影響就越大，因此公司希望以長期激勵的方式，將這些員工的個人利益與公司利益緊緊聯絡在一起，以督促其努力盡責地工作。
股權激勵之所以可以起到長期激勵的作用，是因為股價持續公升高歸根結底源於投資者對於公司未來回報的預期，因此股權激勵的物件，特別是經營者，會產生努力工作使公司長期增長，並提公升市場評價的動機。
2.股權激勵是一種對人的價值回報機制
在企業當中，必然有為數不多的一類人對企業的發展起著至關重要的作用，成為企業的核心人才。這類人才的價值回報通過一般的薪資、獎金很難滿足，最直接、有效的辦法就是對他們進行股權激勵，將對他們的回報同企業的持續增值緊密聯絡起來，通過企業的持續增值來回報核心人才為企業發展做出的貢獻。
股權激勵使員工和股東結成了利益共同體，並驅動他們努力提高公司業績，使激勵動態化、長期化，最終達到股東和員工「雙贏」的局面。
3.股權激勵是一種企業控制權激勵
對於被授予股權的企業員工來說，他們的角色已經發生了根本的變化：由企業的打工者變成了企業的所有者。角色的變換，使得企業員工不僅關心企業的短期業績，更要關心企業的長遠發展，從而使員工的目標函式和行為選擇與企業的長期發展目標一致。
通過股權激勵，企業員工開始真正擁有對企業的部分控制權，開始參與關係到企業發展方向的重大事項的決策，開始從企業發展的角度看待自己的行為，並真正為此負責。
對員工來說，所有權的授予是一種控制權的激勵，是無形的精神激勵，並具有長期性和永續性。
三、股權激勵的作用
企業實行股權激勵，其作用不外乎如下4種：
1.激勵員工
使員工擁有（或部分擁有）企業的部分股份（或股權），用股權這個紐帶將員工的利益與企業的利益和所有者的利益緊緊地綁在一起，使其能夠積極、自覺地按照實現企業既定目標的要求，為了實現企業利益和股東利益的最大化努力工作，釋放出其人力資本的潛在價值，並最大限度地降低監督成本。
2.約束員工
約束作用主要表現在兩方面，一是因為員工與企業已經形成了「一榮俱榮、一損俱損」的利益共同體，如果員工因不努力工作或其他原因導致企業利益受損，比如出現虧損，則員工會同其他股東一樣分擔企業的損失；二是通過一些限制條件（比如限制性**）使員工不能隨意（或輕意）離職——如果員工在合同期滿前離職，則會損失一筆不小的既得經濟利益。
3.改善員工福利
這對於那些效益狀況良好且比較穩定的企業，實施激勵面比較寬的股權激勵使多數員工通過擁有公司**（或股權）參與企業利潤的分享（比如美國的esop，中國的職工持股計畫），有十分明顯的福利效果。而且，這種福利作用還有助於增強企業對員工的凝聚力，利於形成一種以「利益共享」為基礎的企業文化。
4.穩定員工
由於很多股權激勵工具都對激勵物件利益的兌現附帶有服務期的限制，使其不能輕言「去留」。特別是對於高管人員和技術骨幹、銷售骨幹等「關鍵員工」，股權激勵的力度往往比較大，所以股權激勵對於穩定「關鍵員工」的作用比較明顯。
第二節股權激勵的模式
目前，世界各國比較通行的股權激勵模式有**期權、員工持股計畫(esop)、管理層收購（mbo）、**增值權、業績**、限制性**等10種，下面將一一講到。
一、股權激勵的10大模式
模式1：期股
期股是一種通過經營者部份首付、分期還款而擁有企業股份的股權激勵方式，其實行的前提條件是經營者必須購買本企業的相應股份。具體實施過程是：企業貸款給經營者作為其股份投入，經營者對其有所有權、表決權和分紅權。
其中所有權是虛擬的，只有把購買期股的貸款還清後才能實際擁有；表決權和分紅權是實在的，但是分得的紅利不能拿走，應按協議用來償還貸款。經營者要想把期股變實，必須努力地將企業經營好，有可供分配的紅利。如果企業經營不善，不僅期股不能變實股，本身的投入都可能虧掉。
所以，期股的優點主要體現在以下方面：
（1）**的增值與企業資產的增值、效益的提高緊密聯絡，這就促使經營者更加關注企業的長遠發展和長期利益，從而較好地解決了經營者的短期行為。
（2）經營者的**收益中長期化，其利益獲得也將是漸進的、分散的，這在一定程度上克服由於一次性重獎使經營者與員工收入差距過大所帶來的矛盾，有利於穩定。
（3）可有效解決經營者購買**的融資問題，從而實現以未來可獲得的股份和收益來激勵經營者今天更努力地工作的初衷。
模式2：**期權
**期權是較常用的一種股權激勵模式，也稱認股權證，實際上是一種看漲期權。它是指公司授予激勵物件的一種權利，激勵物件可以在規定的時間內（行權期）以事先確定的**（行權價）購買一定數量的本公司流通**（行權）。**期權只是一種權利，而非義務，持有者在****低於「行權價」時可以放棄這種權利，因而對**期權持有者沒有風險。
此外，**期權的行權也有時間和數量限制，且需激勵物件自已為行權支出現金。
實施**期權的假定前提是公司**的內在價值在**市場能夠得到真實的反映。由於在有效市場中股價是公司長期盈利能力的反映，而**期權至少要在1年以後才能實現，所以被授予者為了使**公升值而獲得價差收入，會盡力保持公司業績的長期穩定增長，使公司**的價值不斷上公升，這樣就使**期權具有了長期激勵的功能。同時，**期權還要求公司必須是公眾上市公司，有合理合法的、可資實施**期權的****。
**期權模式目前在美國最流行，運作方法也最規範。隨著20世紀90年代美國**出現牛市，**期權給高管人員帶來了豐厚的收益。**期權在國際上也是一種最為經典、使用最為廣泛的股權激勵模式，全球500家大型公司企業中已有89％對高層管理者實施了**期權。
◎ 案例
作為「矽谷新貴」的代表人物之一，甲骨文ceo埃里森在耶魯大學2000屆畢業典禮上的演講顯得囂張而又經典：「我，是這個世界上第2富有的人，是個退學生，而你不是。比爾·蓋茨，是世界上最富有的人——就目前來說是個退學生，而你不是。
艾倫，是世界上第3富有的人，也退了學，而你沒有。再來一點驗證吧，戴爾，世界上第9富有的人——他的排名還在不斷上公升，也是個退學生。因為你沒有輟學，所以你永遠不會成為世界富豪。
」是什麼使他們如此富有，如此張狂呢？答案是：**期權計畫。
2023年埃里森的收入有9200萬美元以上，同時還得到2000萬股**期權，而此前他已經擁有了該公司近7億股**。戴爾公司的ceo麥可·戴爾，從2023年到2023年間共享受了價值超過3800萬美元的**期權，而作為公司的創始人，他擁有了公司3.53億股**。
思科公司的ceo錢伯斯在2023年享受到了與期權相關的1.56億美元的分紅。
模式3：業績**
業績**是指在年初確定乙個較為合理的業績指標，如果激勵物件到年末時達到預定的目標，則公司授予其一定數量的**或提取一定的獎勵**購買公司**。
業績**是股權激勵的一種典型模式，主要用於激勵經營者和工作業績有明確的數量指標的業務負責人。同時，它也是我國公司中最先得到推廣，且應用較為廣泛的一種激勵模式，具體原因在於：
（1）對於激勵物件而言，在此種模式下，其工作績效與所獲激勵之間的聯絡是直接而緊密的，且業績**的獲得僅取決於其工作績效，幾乎不涉及**風險等激勵物件不可控制的因素。
（2）對於股東而言，該模式對激勵物件有嚴格、明確的業績目標約束，責、權、利的對稱性較好，能形成雙方共贏的格局，激勵方案較易為股東大會所接受和通過。
（3）對於公司而言，業績**激勵模式所受到的政策限制較少，一般只要股東大會通過即可實施，方案的可操作性強，實施成本低。
模式4：賬面價值增值權
所謂賬面價值增值權，就是直接拿每股淨資產的增加值來激勵其高管人員、技術骨幹等。它不是真正意義上的**，因此激勵物件並不具有所有權、表決權和配股權。
賬面價值增值權一般有以下2種形式：
（1）購買型
指激勵物件在期初按每股淨資產實際購買一定數量的公司股份，在期末再按每股淨資產期末值回售給公司。
（2）虛擬型
虛擬型是一種模擬認股權方式，指激勵物件在期初不需支出資金，公司授予激勵物件一定數量的名義股份，在期末根據公司每股淨資產的增量和名義股份的數量來計算激勵物件的收益，並據此向激勵物件支付現金。
第一章股權激勵的內容第一節
第一節股權激勵的內涵 一 什麼是股權激勵 隨著公司股權的日益分散和管理技術的日益複雜化，世界各國的大小公司為了合理 高效地激勵公司員工，創新激勵方式，紛紛推行了各種各樣的股權激勵機制。所謂股權激勵，就是一種通過員工獲得公司股權的形式，給其一定的經濟權利，使他們能夠以股東的身份參與企業決策 分享利潤 ...
第一章績效
1.1 什麼是績效？1.1.1 績效問題的提出 了解組織的目標是否實現，實現的程度如何，需要引入一種評價手段，評價的物件就是績效。管理者需要了解員工工作的成果 工作行為以及員工的潛力。員工希望得到關於工作的反饋，以指導自身職業技能的提高和職業生涯的發展。管理學者希望找到一種理想的管理方法，能夠兼顧組...
第一章 證明
三角形的性質與判定 證明方法 綜合法 反證法 綜合法 審題 找出已知 求證的各量之間的關係 分析解題思路 一般採用逆向思考，即從結論入手，追溯結論成立的理由。書寫推理過程，從已知入手，將分析過程倒著寫出來 反證法 在證明時，先假設命題的結論不成立，然後推導出與定義 公理 已證定理或已知條件相矛盾的結...