廣西工業職業技術學院
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2011/2012學年第一學期順序號：（4 ）
第二章財務管理基本觀念（時間觀念1）
一、新課匯入
上次課我們學習了財務管理環境，了解財務管理的政治政策環境、法律環境、經濟環境等內容，為今後工作提供理論指導。
本次課我們將學習財務管理時間觀念，了解貨幣時間價值性質、產生的條件、貨幣時間價值的特點和貨幣時間價值的計算等內容和相關知識。
二、教學過程和教學內容設計
案例匯入：時間就是金錢
一、貨幣時間價值性質
貨幣時間價值是現代財務管理的基礎觀念之一，因其非常重要並且涉及所有理財活動，所以被稱為理財的「第一原則」。
（一）貨幣時間價值的含義
1.由於放棄現在使用資金的機會，而換取的按放棄時間長短計算的報酬，就是資金的時間價值。
資金時間價值，是指資金經歷一定時間的投資和再投資所增加的價值，也稱為貨幣時問價值。
2.它是在生產經營過程中產生的，**於勞動者在生產過程中創造的新的價值。
3.資金時間價值以兩種形式表現出來：①時間價值率，一般取沒有風險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率或通貨膨脹率很低時的**債券利率；②時間價值額．即一定數額的資金與時間價值率的乘積。
在下面的闡述中，如果沒有特別說明，時間價值指的就是時間價值率。
（二）貨幣時間價值產生的條件
貨幣時間價值的產生必須同時具備兩個條件：
(1)貨幣必須投人生產經營。
貨幣時間價值是在生產經營中產生的，**於勞動者在生產過程中創造的剩餘價值，所以，只有周轉使用中的貨幣才具有時間價值。
(2)要有一定的時問問隔。
貨幣的迴圈和周轉以及因此實現的貨幣的增值，需要或多或少的時間，每完成一次迴圈，貨幣就增加一定數額，貨幣迴圈周轉的次數越多，其增位額越大因此，貨幣隨時間的推移，其增值額不斷增加，貨幣的時間價位也即表現為貨幣周轉使用後的增值額。
（三）貨幣時間價值的特點
(1)貨幣時間價值的表現形式是價值增值，是同一筆貨幣在不同時間點上表現出來的價值差額或變動率。
(2)貨幣時間價值產生於貨幣被當做資本使用時的資金運動過程。如果貨幣沒有作為資本進人資金運動過程．則不會產生增值，也就不具有時間價值。
(3）貨幣時問價值的大小與時間長短、貨幣多少同方向變化。即時間越長，貨幣時問價值越大；貨幣金額越多，貨幣時間價值越大。
（四）貨幣時間價值的表示方法
從量的規定性來看，貨幣時問價值是在沒有風險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率。由於市場經濟存在競爭，各部門投資的利潤率趨於平均化。企業在投資某專案時，至少要取得社會平均的利潤率，否則不如投資於另外的專案或行業。
貨幣時間價值是企業資金利潤率的最低限度，也是使用資金的最低成本率。
貨幣時間價值可以用絕對數（利息）和相對數（利率）兩種形式表示，通常用相對數表示。
綜上所述可知．不同時間點上的貨幣其經濟價值不等，不能直接進行比較。所以，企業在財務管理中．必須對不同時間點上的資金收支進行換算，使它們在相同的時間基礎上進行大小的比較或比率的計算。由於貨幣隨時間的增長過程與複利的計算過程在數學上相似，因此，在換算時廣泛使用複利計算的各種方法。
二、貨幣時間價值的計算
（一）單利終值與現值
單利是指只對本金計算利息，利息部分不再計算利息。即每經過乙個計一息期，不要將所生利息加人本金再計利息。
1．單利終值
單利終值是本金與利息之和，即本利和。其計算公式為
f＝p(1+ix%）
2.單利現值
單利現值是資金現在的價值。單利現值的計算就是確定未來終值的現在價值。可以採用倒求本金的方法計算。其計算公式為
p=f/（1+ixn)。
（二）複利終值與現值
複利，就是不僅本金要計算利息，本金所產生的利息在下期也要加人到本金一起計算利息，即通常所說的「利滾利」。
1．複利終值
複利終值是指一定數量的本金在一定的利率下按照複利的方法計算出的本息和。其計算公式為
f=px（1+i)n，
2．複利現值
複利現值是複利終值的對稱概念，是指未來一定時間的特定資金按複利計算的現在價值。即為取得未來一定本利和現在所需要的本金。這一折算過程稱為折現，折算時所採用的利率一般稱為折現率。
通過複利終值計算公式，可推出複利現值的計算公式為f＝（1十i）n
3.在前面的複利計算中，利率均假設為年利率，並且每年複利一次。但在實際業務中，複利的計息期不一定總是年，有可能是季度、月或日。
當利息在1年內要複利幾次時，給出的年利率是名義利率。實際利率是指每年計息一次時的年利率。
依據慣例，我國按9的倍數確定年利率資料，年利率除以360換算成日利率，而不是除以365或閏年實際天數366，年利率換算成日利率除以360，月利率換算成日利率除以30。**銀行或商業銀行在確定利率水平時，已經考慮了年利率、月利率和日利率之間的換算關係。
通常習慣上，年利率用百分比表示，月利率用千分比表示，日利率用萬分比表示。
三、教學小結
本次課我們學習了財務管理時間觀念，了解貨幣時間價值性質、產生的條件、貨幣時間價值的特點和貨幣時間價值的計算等內容和相關知識。
四、布置作業或思考題：（無）
財務管理基本觀念
本文由fraklyh貢獻 第一節貨幣時間價值第二節風險與收益 第一節貨幣時間價值 一 貨幣時間價值的概念 一 含義 含義 貨幣時間價值 tvm 貨幣時間價值 tvm 是指一定量的貨幣在不同時點上價值量的差額。不同時點上價值量的差額。例如 例如 1 銀行存款 2 投資實業投資，3 實業投資，等等 二 ...
第3章財務管理的時間價值觀念
第三章貨幣時間價值 引言 我不知道世界七大奇蹟是什麼，但我知道世 界第八大奇蹟，那就是複利。學習目標 人的生命是有限的，資源是稀缺的，貨幣是 增長的，效用是變化的，從中領悟貨幣時間價值 內涵。在深刻理解貼現率和現金流的基礎上，掌 握單利現值與終值 複利現值與終值 年金現值 與終值計算。簡單思考 今天...
財務管理的價值觀念
第一節資金的時間價值 時間價值是客觀存在的經濟範圍，任何企業的財務活動，都是在特定的時空中進行的。離開了時間價值因素，就無法正確計算不同時期的財務收支，也無法正確評價企業的盈虧。時間價值的原理，正確揭示了不同時間點上資金之間的換算關係，是財務決策的基本依據。為次，財務人員必須掌握時間價值的概念和計算...