第一章財務管理總論
一、 企業財務管理的概念：
0、：指企業財務活動 =企業再生產過程中的資金運動，以及企業財務關係 =企業資金運動所形成的經濟關係。
1、 企業資金運動存在的：
①社會主義經濟從經濟形態上看是商品經濟（存在的客觀基礎）。
②企業的再生產過程是使用價值的生產和交換過程，又是價值形成和實現過程。
③價值具有相對獨立性，通過一定數額的貨幣表現出來。
**物資的價值 →貨幣表現：資金→生產經營的必要條件：企業擁有一定數額的資金
2、 企業資金運動的過程：籌集（起點）——投放（中心環節）——耗費（基礎環節）——收入（關鍵環節）——分配（終點&前奏）
3、 企業資金運動形成的財務關係：⑴企業與投資者和受益者之間的財務關係：—投資—>—投資—>(其他單位) ⑵企業與債權人、債務人、往來客戶之間的財務關係；<—資金不足——資金閒置—> ⑶企業與稅務機關之間的關係；<*****===> ⑷企業內部各單位之間的財務關係； ⑸企業與職工之間的財務關係。
**：指企業在資金運動中與各有關方面發生的經濟關係。 **企業財務的本質：
企業資金運動及其所形成的經濟關係。
4、 財務管理的內容和特點：：籌資管理、投資管理、資產管理、成本費用管理、收入和分配管理。
：在於它是一種價值管理，是對企業再生產過程中的價值運動（即資金運動）所進行的管理。 具體表現：①涉及面廣；②靈敏度高；③綜合性強。
二、 企業財務管理的目標：
1、 ：又稱理財目標，是指企業進行財務活動所要達到的根本目的。他決定著企業財務管理的基本方向。
財務管理目標作用：⑴導向作用； ⑵激勵作用； ⑶凝聚作用； ⑷考核作用。
財務管理目標特徵：⑴財務管理目標具有相對穩定性；
財務管理目標具有可操作性；
包括：可以計量—量化指標表現目標、可以追溯—追溯有關部門/人員責任、可以控制—理財目標/具體目標應是企業/部門可控制的。）
財務管理目標具有層次性。
2、 實現財務目標的若干具體問題：⑴經濟效益最大化；（總體目標）具有合理性，但缺少可操作性，可作為理財目標的總思路。
利潤最大化；指企業稅後利潤總額的最大化。
利潤最大化作為理財目標的道理：1>一定程度上體現了企業經濟效益的高低；2>對企業的投資者、債權人、經營者、職工都有利；3>實際應用較簡便。
利潤最大化存在問題：1>不能科學說明企業經濟效益水平的高低，不便在不同時期/不同企業間比較；
2>可能使企業片面追求短期利益。
⑶權益資本利率最大化； (綜合性最強的經濟指標）企業實現的淨利潤&投入的權益資本說明盈利水平。
⑷股東財富最大化；是企業所有者權益的價值。評價指標：**市價or每**價。
⑸企業價值最大化；是企業資產的價值。 優點：考慮了取得報酬的時間/風險與報酬的聯絡、克服企業追求利潤上的短期行為、考慮了股東/債權人/經理層/一般職工的利益。
三、 企業財務管理的原則：
1、 資金合理配置原則——通過資金活動的組織和調節，來保證各項物質資源具有最優化的結構比例關係；
2、 收支積極平衡原則——要求資金收支在一定期間問題上求得平衡，且在每乙個時點上要協調平衡。歸根到底取決於購、產、銷活動的平衡；
實現辦法：1>開源節流，增收節支；2>通過短期籌資和投資來調劑資金的餘缺。
3、 成本效益原則——要對經濟活動中的所費和所得進行分析比較，對經濟行為的得失進行衡量，使成本與收益得到最優的結合，以求獲取最多的盈利；
4、 收益風險均衡原則——要求企業對財務活動全面分析其收益性和安全性，按照收益和風險適當均衡的要求來決定方案，在實踐中趨利避害，提高收益；
t': 'span', 'c': '風險', 'r': 'r_3'}]：指獲得預期財務成果的不確定性。
5、 分級分權管理原則——在企業總部統一領導前提下，合理安排各級、各部門的權責關係，充分調動各級各部門的積極性。（財務管理中實行民主管理）；
6、 利益關係協調原則——在財務管理中利用經濟手段協調國家、投資者、債權人、購銷客戶、經營者、勞動者、企業內部條部門各單位的經濟利益關係，維護有關各方面的合法權益。
第二章財務管理的價值觀念
一、 資金時間價值：資金時間價值和投資風險價值，是財務活動中客觀存在的經濟現象，也是現代財務管理的兩個價值觀念。
1、 ：資金在周轉使用中由於時間因素而形成的差額價值（即資金在生產經營中帶來的增值額）。
是在沒有風險和通貨膨脹下的投資收益率。
1）資金時間價值存在的條件：資金時間價值產生的前提，是商品經濟的高度發展和借貸關係的普遍存在；在社會主義資金的運動中也必然客觀地存在著這種時間價值。
2）資金時間價值的實質：①要正確理解資金時間價值的產生原因；貨幣作為資金投入生產經營活動才能產生~。~是生產經營活動中產生的，不作為為資金投入生產經營過程的貨幣，沒有時間價值。
**全部生產經營中的資金（貨幣/ 物質形態資金）都具有時間價值。
要正確認識資金時間價值的真正**；是工人創造的剩餘價值。
要合理解決資金時間價值的計量原則。
~的[, , , , , , ]~的
2、 資金時間價值的計算：
1）單利終值和現值的計算：
：本金帶來利息，利息在提出以後再以本金形式投入生利。
[, ]：即本利和，指若干期後包括本金和利息在內的未來價值。
[, ]：以後年份收到或付出資金的現在價值，倒求出本金的方法計算。（由終值求現值，叫折現）
2）複利終值和現值的計算：
[, ]：複利方式下，本能生利，利息在下期轉列為本金與原來的本金一起計息。複利的終值是本利和。
[, ]：以後年份收到或付出資金的現在價值，倒求出本金的方法計算。
3）年金終值和現值的計算：
：是指一定期間內每期相等金額的收付款項。
：一定期間內每期相等金額的收付款項（即每期期末收、付款的年金）。=收付款項的複利終值之和。
①後付年金終值（已知年金a，求年金終值fva）
②年償債**（已知年金終值fvan，求年金a）
：指為了在約定的未來某一時點清償某筆債務或積聚一定數額資金，而必須分次等額提取的存款準備金。其計算是年金終值的逆運算。
③後付年金現值（已知年金a，求年金現值pva0）
：常為每年投資收益的現值總和，是一定時期內每期期末收付款項的複利現值之和。
④年資本**額（已知年金現值pva0，求年金a）
：指一定時期內每期期初等額的系列收付款項（每期期初收、付款的年金）。
①先付年金終值 [比n期後付多一計算期（1+i）； 與n+1期後付相同計算期數，但少付一次款a]
②先付年金現值 [與n期後付次數相同，但少折現一期（1+i）； 與n-1期後付相同貼現期數，但多一期不需折現的付款a]
：指在最初若干期沒有收付款項的情況下，隨後若干期等額的系列收付款項。
（即距今若干期以後發生的每期期末收款、付款的年金）。
m期後n期年金現值：[與n期年金比，相同付款次數，但需再折現m期// =m+n期—沒有付款的前m期的後付年金現值]
：無期限支付的年金。（如：優先股）
4）不等額系列收付款項現值的計算
①全部不等額系列付款現值的計算（每次付款的複利現值，總和）
②年金與部分不等額系列付款混合情況下的現值（一部分現金流量為連續等額的付款，分段計算年金現值&複利現值）
**付款終值：與①②的現值計算方法相同，只需把①②的現值係數改終值係數。
5）計息期短於一年的計算和折現率、期數的推算
①計息期短於一年時間價值的計算
▲：每次計算利息的期限。（單位：年）未作特別說明，i指年利率
ⅰ、ⅱ、
▲分期計算的年利率 [規定的年利率《分期計算的年利率（即計算期短於一年）]
②折現率的推算
求n方法：
求i方法：
▲說明：
③期數的推算：
與折現率i的推算相同。
七、 投資風險價值：
1、[, ]：是指投資者由於冒著風險進行投資而獲得的超過資金時間價值的額外收益，又稱投資風險收益、投資風險報酬。
①投資決策的三種型別：⑴確定性投資決策(如國庫券)； ⑵風險性投資決策(如**)； ⑶不確定性投資決策(如煤炭開發工程)。
②投資風險價值的表示方法：風險收益額和風險收益率
：投資風險價值的金額
：風險收益額對於投資額的比率。（通常以此計量）
包括兩部分：1、資金時間價值（無風險投資收益率）；2、投資風險價值（風險投資收益率）。
關係式：
2、概率分布和預期收益
①：指一事件的某種後果可能發生的機會。
②（收益期望值）：指某一投資方案未來收益的各種可能結果，用概率為權數計算出來的加權平均數，是加權平均的中心值。
3、投資風險收益的計算
①預期標準離差比較預期收益相同的投資專案的風險程度）
②預期標準離差率比較預期收益不同的投資專案的風險程度）
財務管理學複習筆記
第一章財務管理總論 1 資金運動的經濟內容 資金籌集。籌集資金是資金運動的起點，是投資的必要前提。資金投放。投資是資金運動的中心環節。資金耗費。資金的耗費過程又是資金的積累過程。資金收入。資金收入是資金運動的關鍵環節。資金分配。資金分配是一次資金運動過程的終點，又是下一次資金運動過程開始的前奏。2 ...
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作者 譚紅玉 日期 2011 8 31 1企業資金存在的各管必然性 在企業再生產過程中，客觀存在著資金的運動，其存在的客觀基礎是社會主義的商品經濟他是企業經濟活動的乙個獨立方面，具有自己的規律。2企業資金活動的過程 1資金籌集 起點，投資的必要前提 2資金投放 固定資產投放和使用貨幣資金購買原材料等...
0067財務管理學筆記
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