網路學院《財務管理》第3次作業
一、 判斷題
1.利潤額可以反映企業價值最大化目標實現程度。（ 錯 ）
2.金融市場應該有固定的場所和工作裝置，是有形的市場。（ 錯 ）
3.財務風險是由通貨膨脹而引起的風險。（ 錯 ）
4.在利率和計息期相同的條件下，複利現值係數與複利終值係數互為倒數。（ 對 ）
5.當年利率為12%時，每月利復一次，即12%為名義利率，1%為實際利率。（ 錯 ）
二、 單項選擇題
1.財務關係是企業在組織財務活動過程中與有關各方面所發生的（ d ）。
a．經濟往來關係b．經濟協作關係
c．經濟責任關係d．經濟利益關係
2.下面（ a ）的利率，在沒有通貨膨脹的情況下，可視為純利率。
a．國庫券b．公司債券
c．銀行借款d．金融債券
3.企業發行債券，在名義利率相同的情況下，對其最不利的複利計息期是（ d ）。
a．1年b．半年
c．1季d．1月
4.某企業應收賬款周轉次數為4.5次。假設一年按360天計算，則應收賬款周轉天數為（ c ）。
a．72天b．81天
c．80天d．73天
5.下列哪些屬於權益資金的籌資方式( d ).
a．利用商業信用b．發行公司債券
c．融資租賃d．發行**
三、 多項選擇題
1.下列經濟行為中，屬於企業財務活動的有（ abcd ）。
a．資金營運活動b．利潤分配活動
c．籌集資金活動d．投資活動
2.相對於其他企業而言，公司製企業的優點是（ bc ）。
a．股東人數不受限制b．籌資便利
c．承擔有限責任d．利潤分配不受任何限制
3.下列說法不正確的有（ abcd ）。
a．風險越大投資人獲得的投資收益就越高
b．風險越大，意味著損失越大
c．風險是客觀存在的，投資人是無法選擇是否承受風險
d．由於通貨膨脹會導致市場利息率變動，企業籌資成本就會加大，所以由於通貨膨脹而給企業帶來的風險是財務風險即籌資風險
4.下列各項中，屬於普通年金形式的專案有（ bcd ）。
a．零存整取儲蓄存款的整取額b．定期定額支付的養老金
c．年資本**額d．償債**
5.如果流動比率過高，意味著企業存在以下幾種可能（ abc ）。
a．存在閒置現金b．存在存貨積壓
c．應收賬款周轉緩慢d．償債能力很差
四、 計算分析題
1. 1b公司擁有一種稀有礦藏，這種礦產品的**在不斷**，據**，4年後**將**30%，因此，公司需要研究現在開採還是4年後開採的問題。無論現在開採還是4年後開採，初始投資均相同，建設期為1年，從第2年開始投產，投產後5年礦產全部開採完畢。
有關資料如下：
請問什麼時候開採為宜？
答：1現在開採的淨現值：
年營業收入=0.1*2000=200萬元
年折舊=80/5=16萬元
年營業現金流量=200*（1-40%）-60*（1-40%）+16*40%=90.4萬元
淨現值=100.4*0.335+90.4*2.589*0.833-10*0.833-80=140.26萬元
2 四年後開採的淨現值：
年營業收入=0.13*2000=260萬元
年營業現金流量=260*（1-40%）-60*（1-40%）+16*40%=126.4萬元
第四年末淨現值=136.4*0.335+126.4*2.589*0.833-10*0.833-80=229.96萬元
折算到現在時點的淨現值=229.96*0.482=110.8 故應立即開採。
2. 某公司擬採購一批零件，**商**如下：
（1）30天內付款，**為9750元；
（2）31至60天內付款，**為9870元；
（3）61至90天內付款，**為10000元。
假設銀行短期貸款利率為15%，每年按360天計算。
要求：計算放棄現金折扣的成本（比率），並確定對該公司最有利的付款日期和**。
答：1，30天付款：
折扣率=（10000-9750）/10000=2.5%
放棄折扣成本=（2.5%/97.5%）*360/（90-30）=15.38%
2，60天付款：
折扣率=（10000-9870）/10000=1.3%
放棄折扣成本=（1.3%/98.7%）*360/（90-60）=15.81%
3，最有利的是第60天付款9870元。
五、案例分析題
e公司有關資料如下表所示：
e公司資產負債表
2023年12月31日
e公司2023年銷售淨利率為16%，總資產周轉率為0.5次，權益乘數為2.5次； 2023年銷售收入為350萬元，淨利潤為63萬元。
要求：（1）計算2023年度末的流動比率、速動比率、資產負債率和權益乘數；
（2）計算2023年度總資產周轉率、銷售淨利率和權益淨利率；
（3）分析銷售淨利率、總資產周轉率和權益乘數變動對權益淨利率的影響。
答：（1）2023年度末的流動比率=315/150=2.1
速動比率=（315-144）/150=1.14
資產負債率=350/700=50%
權益乘數=700/350=2
（2）2023年度總資產周轉率=350/700=0.5次
銷售淨利率=63/350=18%
權益淨利率=63/350=18%
（3）2023年權益淨利率=銷售淨利率*總資產周轉率*權益乘數=16%*0.5*2.5=20%
2023年權益淨利率=銷售淨利率*總資產周轉率*權益乘數=18%*0.5*2=18%
銷售淨利率變動對權益淨利率的影響（18%-16%）*0.5*2.5=2.5% ，由於銷售淨利率提高，使權益淨利率提高了2.5%
總資產周轉率變動對權益淨利率的影響=18%*（0.5-0.5）*2.5=0 由於總資產周轉率沒有變動，對權益淨利率沒有影響
權益乘數變動對權益淨利率的影響=18%*0.5*（2-2.5）=—4.5% 由於權益乘數降低，而使權益淨利率降低了4.5%
綜合影響 =2.5%+0-4.5%= —2%
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