作者：顏城
前兩天中國網際網路金融協會在上海成立了，引起了行業內的互相撕逼，入會的罵沒有入會的平台，沒有入會的罵已經入會的平台，但是這並不是本質，本質上都是希望通過協會來給平台增信，樹立品牌形象，跟官方走得更近一些，希望通過通過協會來向投資者彰顯平台的正規和合法性。但是其實現狀是，行業的投資者早已經不是一兩年的投資者了。在亂象橫生的網際網路金融行業，他們早已經知道了該如何辨別真假。
自2023年以來，p2p已經在中國是第九個年頭，但是e租寶卻是一夜之間將行業打回解放前，e租寶所花掉的數億地鐵，央視，平面**的廣告費，已經讓整個社會對於p2p都樹立了非常壞的印象，這使得任何平台都沒有辦法避免的成為了受害者。本來很多屬於新增的使用者，可能是小白的理財使用者，而現在突然使得行業需要更昂貴的獲客成本，信任成本，充分溝通和教育才能使得投資者相信p2p是安全的。雖然很多p2p行業從業者大聲的說e租寶是偽p2p，但是對於投資者來說都一樣，沒有誰能夠分辨其中的區別。
中國的網際網路金融已經過了七年之癢，有過寂寂無名，有過不被人了解，也有過突然一夜之間聲名鵲起，然後跑路潮出現，引起**關注，再到野蠻生長，繼而引起***關注，被列入**所支援的行業，然後就是各種妖魔鬼怪的進入，不斷出現的惡性非法集資和跑路事件，使得地方**，**，投資者都對p2p諱莫如深。再到行業監管和自律，資本熱潮的退去，如萬花筒般的p2p行業，讓每乙個從業者，投資者都看不清楚p2p未來的走向。
在e租寶成交還只有5個億的時候，在我的p2p大課堂群裡曾經掀起討論，大家一致覺得融資租賃不可能給這麼高的回報，因為一般6-8%，所以e租寶肯定牽涉自融，可是作為從業者，覺得事不管已，高高掛起，可是最終等到e租寶做到700-800億的時候，它的轟然倒塌，卻使得我們每乙個人需要為我們的沉默付出代價，在e租寶出事前，網貸之家曾經質疑發聲，卻被e租寶潑漆。還有呼死你騷擾網貸之家的高管，這便是發聲的代價，但是它顯然比沉默更有價值。
作為初期進入這個野蠻生長的創業者，但是因為在網貸之家，*眼寫文章被一些人認可，再到自己創業做平台。然後運營起了乙個規模還算可以的平台，我覺得我是極其幸運的，雖然沒有獲得多少財富，但是所結識到的朋友，收穫的經驗的價值是無與倫比的。並且真的可以捫心自問的說一聲，從來沒有為任何乙個不良的平台發聲和站台，更不曾造成任何乙個投資者損失，相反還幫助了很多投資者朋友，讓他們避免了中雷。
因為我相信我若真誠的幫助他們每乙個人，能夠幫助他們避免損失，便能多交到乙個朋友，同時也能夠得到他們的認可，這樣才會有真正的信任。
p2p行業是不斷試錯當中成長的，而不是一帆風順的，比如現在成交將近300億的微貸網最開始是做信貸和房貸的，後來交了不少學費，才慢慢轉型做車貸，然後才引來行業不少平台的模仿。最終很多平台直接拋棄原來的信貸和房貸業務，慢慢以車貸為主。
在2023年到2023年，這是車貸平台發展的紅利期，因為車貸業務非常好理解，就是把車輛押在平台，然後平台以公司為主體，借款給企業。所有標里一一對應。這樣對於投資者來說，平台沒有終極風險，並且簡單清楚，容易理解。
所有很長一段時間裡，車貸平台無需過多的營銷推廣，都能夠得到投資者的追捧。
為什麼我不看好p2p行業做房貸和信貸其理由在於;
1、p2p平台的業務端沒有辦法跟小額貸款公司，銀行等結構競爭，所能夠拿到的一定是他們不做的業務，被篩選過的客戶，因此所做的業務就是次次級貸。無論你如何風控，在一開始就沒有辦法競爭。
2、好的風控人才比**還貴，只有那種放過幾億，經手過幾千筆貸款，了解數百個行業的風控人才，才能夠真正辨別風險，不要談什麼大資料，在我看到中國一百年後都還需要看盡職調查。
3、一些二三線城市房貸業務是有價無市，並且後期還有崩盤的風險，特別是三四線城市，如果做房貸的話，後期會不會違約，這個根本沒有辦法估計。
4、信貸一般牽涉企業，而此時此刻的信貸資金大多流向落後產能和企業，談風控已經沒有什麼意義了。違約和逾期是成幾何倍數的增長，這是我所了解的資料，很多小貸公司的壞賬已經上公升到10%以上。但是相對p2p平台，小貸公司還能吃老本，就算他們虧完了，所虧的也只是自己的本金。
認虧就可以了，不像p2p那是要面對牢獄之災的。
我們所了解的有利網還有一些通道型別的平台，現在也是亟需轉型，從最開始打入小額貸款協會的方式，進入小貸行業，擔保行業，但是小額行業，擔保行業本身壞賬飆公升，皮之不存，毛將焉附。再說他們找對接的機構，能給外面最好的資產嗎?
通道模式宣告此路不通，但是另外一種模式卻應運而生，那就是網貸etf。交易型開放式指數**(exchange traded funds，簡稱"etf")
1網貸etf:
網貸etf，其實就是個人**像專業機構投資者的轉變，專業機構匯集大家的資金代替大家投資,網貸etf利用自己的專業能力，對於平台的辨別能力，風險控制能力，來幫投資者篩選平台，控制風險，然後從中賺取利差，佣金，服務費的各種方式，只有利差足以覆蓋風險和運營成本，網貸etf就能生存下去。
關於網貸etf，其實最早的是火球計畫，火球計畫利用他們的網際網路這方面的專業能力，前期獲取了很多小白使用者，然後給他們比較低的利息，同時卻跟很多20%左右的平台合作，然後迅速把平台做起來了，後來15年連續的平台跑路事件，致使火球計畫不得不轉型。而不得不轉型的還包括真融寶之類的平台。
我為什麼看好消費金融，銀行間同業業務，不良資產處置，還有一些傳統金融行業的創新：
1、信託受益權轉讓：
最近高搜易獲得了包括深創投，海爾等8000萬的風投，對於很多從業者可能會詫異，因為為什麼是他獲得了風投，而不是我們耳熟的其它所謂知名平台了?個人的判斷就是，p2p行業已經進入了以資產為王的趨勢了，靠獲取投資者，燒錢砸品牌，靠使用者數量各種會議，站台，背書的時候已經過去了，網際網路金融是真正回歸本質了，而本質就是資產，高搜易所針對的是16萬億的信託市場，而16萬億的市場必然會巨大的流動性訴求，而高搜易所做的就是信託受益權的轉讓。
但是目前有兩個問題：
1信託收益權不斷下降，並且目前整個是出於打破剛性兌付的臨界點，信託很有可能違約。
2**已經叫停了信託受益權轉讓，所以目前這個市場大家也多看不清楚。所以目前這個新的領域，針對信託受益權轉讓的市場前景並不明朗。
2、消費金融：
京東白條和分期樂發行的國內第乙個消費金融的abs，資產**化，首先從網際網路金融行業開啟，這本身就是對於網際網路金融行業的認可，消費金融為什麼值得看好了?
消費金融是給居民加槓桿，目前國內的儲蓄率高達50%以上，因此針對居民消費相關的，相對企業來說，資金用途明確，還款**清晰，小而分散，相對來說還算是比較安全的，至於最近發生的學生跳樓的事情，我覺得有必要要有一些風險警示，但是跟消費金融本身是無關的，因為每年也有很多還不起信用卡，跳樓的人，你能怪信用卡本身有問題嗎?
3、銀行承兌匯票，商業承兌匯票，理財受益權轉讓
(1)銀行承兌匯票
銀行承兌匯票應該是安全性極高的資產了，因為最終都是銀行無條件兌付，因此沒有兌付的風險，但是在流通的環節其實也會有風險，比如假票，還有轉殖票，假票就是票是假的，而轉殖票就是票的單號是一樣的，但是金額不一樣，因此可能也會有風險，還有就是掛失風險，如果這張票掛失了，那麼你最終也沒有辦法去銀行兌現。
那麼如何避免風險了?
一般的情況都是去銀行查詢，驗別票的真偽，然後就是查詢這張票被查詢的次數，如果這種票被查過，那麼很有可能這種票就是掛失過，或者是轉殖票，一般的情況下去銀行驗票，然後查詢都可以避免票的真偽。
銀行承兌匯票如何按照金額大小的話一般分為大票和小票;
500萬以上金額的就是大票，而500萬以下金額的就是小票
如果按照性質來分的，一種就是流通票，一種就是回報票。流通就是真正的用於企業流通的銀行承兌匯票，而另外一種就是回報票，其實就做存款做出來的銀行承兌匯票，這兩種票性質不一樣，但是實質情況卻是一樣的。
中國票據市場的發達是另很多發達國家的金融機構都感覺到驚嘆，其實這是有特色的中國票據市場，雖然銀行會多次說要監管，但是實質上每年都喊口號。
票據市場是貨幣市場的重要組成部分，關於票據市場，大家很多誤解，我就拿農業銀行38億票據事件說起：
票據市場是分成**的：
一級市場：票販子之間貼現市場
二級市場：銀行間轉貼現
**市場：央行再貼現市場
而上次的農行38萬億票據事件，其實是銀行間轉貼現市場出現的問題，很有可能是銀行員工職務犯罪，道德風險所致，而不是因為票據市場本身，可是很多人不知道實際情況，就以為票據本身有風險，就以銀行承兌匯票來說，銀行兌付是絕對不可能出現風險的。
關於商業承兌匯票，其實國內目前商業承兌匯票並不發達，但是銀行做票的越來越多，慢慢很多票據商開始把目光盯向商業承兌匯票，但是一般的情況下只敢做中字頭的，或者國企的，其它私企和民企風險實在太大。
(2)理財受益權轉讓：
信託受益權轉讓之所以被資本所追捧，是因為他們所盯準的是16萬億的信託市場，而信託也是相對民間借貸安全的多的資產，給信託的購買者提供流動性，也算是金融創新，所以很多資本和機構能夠看的懂這種模式，因此他們願意投資。
而理財受益權轉讓，所針對的是理財客戶，目前國內理財產品尚且沒有違約的先例，其實理財產品比信託更安全，並且目前**也沒有任何條文對其進行限制，而理財也是數萬億的市場，只是略微小於信託市場，而這也是我們正在探索創新所做的事情。
(3)存單收益權轉讓：
存單收益權所轉讓的其實就是存單收益權，而存單就是企業的大額存單，大額存單和居民一般性存款並沒有差別，所以我們所做的存單收益權，所轉讓的存單收益權就是企業大額存單的收益權，其實也就如同居民轉讓自己一般性存款的收益權。
無論如何，銀行無條件會兌付這個存單的利息，所以這個業務幾乎是零風險。當然也有黑天鵝事件，比如銀行倒閉，但是如果銀行倒閉，是所有的儲戶都沒有保障他們提現，何況是我們的大額存單了?但是事實是不會出現這樣的情況，因為銀行破產法還沒有出來，所以銀行不可能會倒閉。
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