作者：周惠昨
**：《青年時代》2023年第29期
摘要：房地產行業是國民經濟的重要行業；房地產行業的平穩發展不僅涉及國計民生，而且影響整個國家的金融體系，不容小覷。為了使房地產企業更加健康地發展，本文對房地產公司資本結構的發展現狀、成因進行分析，**房地產資本結構優化對房地產行業發展產生的影響，指出優化房地產資本結構的實質就是改善融資方式和渠道的問題，並提出優化建議。
關鍵詞：房地產；上市公司；資本結構；融資分類目前，房地產行業是國民經濟的重要產業，房地產的穩定發展對社會和經濟的進步都起著重要的作用。房地產行業相比較其他的行業具備較高的資產負債率，依附於銀行貸款比重大，對資本的需求大，資金流動不確定等特徵。
因此，在房地產發展的程序中，融資對房地產的發展起著重要的作用，同時房地產的發展也對融資有著重要的影響。融資與房地產企業資本結構相輔相成，相互影響。融資的理論研究為房地產上市公司如何融資以及優化企業資本結構提供了幫助。
一、房地產上市公司資本結構優化的理論概述
傳統資本理論認為財務槓桿的利益會隨著權益資本的增加而增加；同時，綜合資本與成本權益欠債資本比率密切相關，資本成本是不能與資本構造隔開的[1]。現代資本結構理論認為公司在不考慮所得並且經營風險相同，但是資本結構不同的時候，公司的資本結構和公司的價值之間是沒有任何關係的[2]。新資本結構理論以公司控制權轉移理論為基礎，研究了公司控制權市場與公司資本結構的關係[3]。
傳統資本結構理論和現代資本結構理論都有一定的侷限性；新資本結構理論適時而出在一定程度上比傳統資本結構理論和現代資本結構理論更加先進，能更好地順應時代的發展，更好地幫助公司進步。
二、房地產上市公司資本結構現狀成因及分析
（一）內部原因
福建省房地產上市公司資本結構探析
3.短期負債比重過高 由於短期負債融資籌資速度快,相對容易取得,成本較低,許多房地產企業更偏好通過短期負債來籌集資金。這就必然使得企業要在短期負債到期後重新舉債或申請債務延期,致使更為頻繁舉債和還債,特別是在企業發生虧損的時候,可能會由於所有者權益的比重相對較小而使企業債權人的利益受到侵害,從而加大...
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