納斯達克做市商制度

2023-01-11 00:39:03 字數 1098 閱讀 8882

納斯達克於2023年2月28日正式開始運作,通過與全國範圍做市商終端系統相鏈結,實現了自動撮合場外**市場交易,這是世界上第乙個電子**市場,現已成為全球最大的無形交易市場。

目前該市場共約有520個做市商,全部由全美**交易商協會會員公司擔任。

做市商是不斷向公眾投資者進行連續的買賣雙向**,並作為交易的對方在所**位上與投資者進行交易的**商。

由於做市商需用自有資金為賣而買和為買而賣的方式鏈結**買賣雙方,組織市場交易活動,為**創造出轉手交易的市場,因而做市商又被稱為市場創造者。

由做市商參與並組織的市場交易制度稱為做市商制度。

現代**做市商制度以美國納斯達克最為典型。

納斯達克於2023年2月28日正式開始運作,通過與全國範圍做市商終端系統相鏈結,實現了自動撮合場外**市場交易,這是世界上第乙個電子**市場,現已成為全球最大的無形交易市場。

納斯達克實行競爭性做市商制度,目前共約有520個做市商,全部由全美**交易商協會會員公司擔任。

按照現行規定,凡是在納斯達克上市的**,至少要有四家做市商共同為其做市,以限制壟斷**的出現,並保證市場足夠的流動性。

做市商必須報出有效的**和賣出價,買賣差價是做市商的利潤,限定在全美**交易商協會定期發布的最大買賣價差範圍之內,一般不超過****的5%。

通常做市商需先建立做市**的足夠庫存,並隨時準備在其所**位上接受投資者的買賣要求,當接到投資者賣出某種**的指令時,以自有資金執行**;當接到投資者購買某種**的定單時,用其庫存**執行賣出,如果數量不夠就需要向其他做市商買足以完成其交易承諾。

由於投資者與做市商之間是一種交易關係,而不是委託**關係,因此投資者在一家做市商處買賣**,只要一次**付98美元的費用即可,不需要支付給做市商手續費。

在每筆交易成交後90秒內,做市商通過計算機終端網路向全美**交易商協會報出該種**有效的**價和賣出價以及成交情況,買賣數量和**的交易資訊隨即**到世界各地的計算機螢幕以向投資者公布。

為了規範做市商的行為,在2023年以前,納斯達克對違規的做市商將勒令其退出做市2個交易日。

在2023年****後,嚴格了處罰規定,將禁止違規做市商重新進入市場的期限延長為20天。

這不但提高了做市商持續履行職能的標準要求,而且更重要的是確保了市場的應有秩序。

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